Product development is the collective activities, or system, that a company uses to convert its technology and ideas into a stream of products that meet the needs of customers and the strategic goals of the company. - Michael N Kennedy
Produktutvecklingsprocessen inbegriper flera funktionella avdelningar: ledning, produktion, försäljning/marknad, och inte minst konstruktion där huvudansvaret ofta ligger. Det är därför vanligt att driva produktutveckling i projekt med en projektledare från konstruktionsavdelningen, som ibland kallas produktutvecklingsavdelning.
Produktutveckling skiljer sig från försäljning, inköp eller produktion genom att den omfattar och genomlöper så många olika avdelningar och så stor del av företaget. Vilket är naturligt eftersom produktutvecklingen sysslar med det som blir företagets verksamhet i den nära framtiden. Men den skiljer sig också på andra sätt från resten av verksamheten.